他一战赚了10亿美金，成功敢于下重注！

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研究钱

导语：

“机会来临时敢于下大注。”——需要两位天才方能使用这一真理：德拉肯米勒负责发现机会，索罗斯负责下大注。

最近，小宝发现了一个之前一直没有留意的问题，就是在中国所有的相邻的国家中，蒙古国算是比较奇葩的国家之一。

她坐拥巨额矿藏宝藏，却十分贫困。

蒙古国目前探明的矿藏资源大约有铜、钼、金、银、铀、铅、锌、稀土、铁、萤石、磷、煤、石油等80多种，

而且很多矿种储量巨大，比如煤蕴藏量约500-1520亿吨；铁20亿吨；磷２亿吨；萤石蕴藏量约800万吨；铜800万吨；钼24万吨；锌6万吨；银7000吨；金3000吨；石油15亿桶。

试想一下，拥有着这么多巨大宝藏，就蒙古国那300来万人，随便都能富得流油，但现实却相反，非常穷困。

而且在今年3月，出现了一件更奇葩的事情，那就是蒙古国欠58亿美元外债，政府无力偿还，居然要全蒙古国民众一起还，连8岁以上的小孩子都摊派了还债金额。

这是为什么呢？

小宝觉得最大的原因：是他们不敢下重注！

蒙古国与中俄两个大国相邻，且只与中俄相邻，它本应该优先发展与中俄的关系，将与中俄的关系作为重中之重，从而左右逢源，如鱼得水。

但她们却十分排斥中俄，特别是比较排华，另外搞了一个“第三邻国”，比如第三政治邻国是美国，第三经济邻国是日本，第三精神邻国是印度，等等......

她不明白的是，这些都是一些“飞国”，中俄只要将大门一关，它连出都出不去，更不用说“邻国”了。

所以，她并不是今天故事的主角，她最多只是为了衬托今天主角的智慧与眼界。

1

1992年，德鲁肯米勒，索罗斯打赌英镑贬值，获利10亿美元。

“我从(乔治·索罗斯)身上学到很多，但可能最为重要的并不是你是对还是错，而是在你正确时你赚了多少，而错误时你赔了多少钱。”基金经理人德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)说。

事实上，当年狙击英镑狂赚10亿的创意及操盘者，皆为德鲁肯米勒。那么，索罗斯做了什么？

德鲁肯米勒在演讲中称，当时索罗斯所做的交易中，约90%都是他的点子，但索罗斯比他“更有胆”。

在那个“索罗斯大战英格兰央行”的传奇故事中，德鲁肯米勒的15亿美元押注即将到期兑付，正考虑进一步增加头寸拨备，甚至建议把所有钱都押上。索罗斯称，这“太荒谬了”，“你知道这种事情多久才能出现一次吗？”

“信心十足但是只投入很小头寸，这么做是没有道理的。”索罗斯说。

最终他们加上杠杆，押上了100亿美金，并大获全胜。

索罗斯的策略是：“专攻要害。”

如德拉肯米勒所说的那样：“当你对一笔交易充满信心时，就要给对方致命一击。索罗斯对我不多的几次批评是因为我对市场判断正确时，没有最大限度地抓住机会放大胜果。”

巴菲特在2010年写给股东的信中写到：“好机会不常来。天上掉馅饼时，请用水桶去接，而不是用顶针。”

我戏称索罗斯和巴菲特是“索菲特”：他们都是那种伺机而动、咬住就不放口的致命性攻击动物。

就像电影《大创业家》里，描述的那位把麦当劳从创始人手中抢走的推销员。他不断失败，但是一旦遇见超级机遇，便死死咬住，谈判的时候寸土不让，毫不留情。这固然令人生厌，然而，人类社会的某个底层逻辑，依然是丛林法则。

2

华尔街狼王Icahn曾经重仓奈飞（Netflix），三年内大赚20亿美元，却因早抛而少赚了50亿。

2011年末，奈飞因一系列错误，股价由300美元狂跌至50美元。Icahn的儿子Brett认为，市场对奈飞惩罚太重，流媒体未来光明。于是买入奈飞10%的股票。

两年后Icahn卖出一半，获利8.25亿美元。2015清仓，总盈利20亿美元。

时至今日，奈飞又涨了88%。

若如巴菲特般持有，他的盈利将是50亿美金。

Icahn说：“我不会因此哭泣，我尝试在便宜的时候买入，并且在获利时卖出。你永远不可能总是在顶峰时卖出。可能很长的一段时间里，你可能踩准几次点，但这个概率就像是拉斯维加斯赌场的概率。”

说得固然洒脱。Icahn的一只基金，2016年亏了近60亿美金。

3

巴菲特曾说，每个投资人都应该假设自己手中只有一张可以打个20个的投资决策卡，每作一次投资就在卡片上打一个洞，用完为止。

正如芒格所言：如果把我们最成功的10笔投资去掉，我们就是一个笑话。

很多投资频繁买卖，挣点小钱，期待积少成多，但总体盈利不多。一旦市场下跌，全贴回去了。文艺复兴基金的高频交易，虽然看起来是“极高频+细微套路”，但核心是算法，而非高频。

机会来临时敢于下大注。

真理往往有两个特点：1、很简单；2、没有操作指南。

巴菲特用水桶去接机会，不是人人都会，人人都敢。

2008年9月金融危机的最悲观时刻，巴菲特用超级大盆抄底，巨额投资先后超过300亿美元。但到年末，公司市值缩水115亿美元。到2009年，伯克希尔哈撒韦公司净值增加218亿美元。

抄底总是嫌早。股神也不例外。巴菲特1973年买华盛顿邮报不久便跌二成左右，1988年股灾后买入可口可乐不久下滑30%。

最近的例子，巴菲特从2011年3月份开始买入IBM的股票，平均每股成本近170美元，后来股价跌至143块。同期标普500大涨约60%。但巴菲特依然继续加仓。时至今日，巴菲特说：我错了。

你会跟股神下大注去抄底吗？毕竟，巴菲特的舞台，是二战后持续60余年的美国大牛市。假如这超级牛市不再呢？

索罗斯敢于下大注于狙击英镑，是因其判断：假如错了损失不大，假如对了能赚不少，而且对的可能性大很多。

索罗斯获取利润的另一秘诀是：投资在先，调查在后。

提出假设，建立头寸，小试牛刀考验假设，等待市场证明正确与否。若正确则追加头寸，否则及时撤出。有时候确认一个走势相当费时，很可能犹豫不决之际市场已开始逆转。“提出假设后立即建立头寸”，有助于其抓住最佳投资时机。

德拉肯米勒在市场趋势反转时，用“价值分析法”来测度期货价格可能达到的范围，但他强调“价值分析法”不能用来确定入市时机，他用来确定入市时机的重要工具是“持仓量的分析法”和“技术指标分析法”。

天才如德拉肯米勒，因对自己在2010年市场波动期间的表现感到失望，宣布退休。

4

彼得·蒂尔在他那本著名畅销书《从零到一》的第七章Follow the Money里总结：

1.只找最好的，因为最好的产生了更多的价值。

2.这个世界是不成比例的(二八定律)。

3.投资家会把自己每年每天的精力用在和初创的企业共同发展上，最后，投资家投资的企业中，一家带来的收益超过其他所有，而第二名带来的收益，又超过除了第一名的所有。

4.美国新创企业的不到1%接受风险投资，风险投资金额只占美国GDP的0.2%，但是风险投资的企业创造的就业岗位占私营部门的11%，这些企业的收益占美国GDP的22%。

5.最优秀的12家接受风险投资的企业价值2万亿。

6.进入正确的公司，比在一个公司里面做正确的事情有价值。

成功投资了facebook等公司的米尔纳，其核心策略是：贵精不贵多、大手笔押注、尽早入场并以巨额回报为目标。过去五年，米尔纳的团队审核过全球250家公司，只对其中一小部分下了大注。

麻省理工学院前教授丹·艾瑞里在《怪诞行为学：可预测的非理性》研究：

人们在面对多个选择时，即使明知其中一项可以获得最大成功，他们也不愿意轻易放弃其他选择。

专注，聚焦，可能是最众所周知、又最难实现的。尤其对于聪明（但又不够那么智慧）的人。

只研究钱和女人

韦小宝

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